1、消费回暖预期增强 6日现铜或小涨

国内消费回暖预期有所增强，终端方面地产后周期消费存在良好预期，在全球显性库存持续低位的情况下，铜价底部存在支撑，预计今日现货铜价小涨。

2、产能仍在缓慢增加 6日现铝或小跌

当前国内下游消费存在边际改善，出库量同比走高，但供给侧电解铝产能仍在缓慢增加，年内难有短缺情况，供给端无明显利多，今日现货铝价料小跌。

3、下游企业需求稳定 6日锌价或涨跌不大

目前行业处于去利润阶段，国内锌锭库存去化，下游企业需求稳定，沪锌或陷入调整，料今日现货锌价格涨跌不大。

4、美元连跌镍价借机修正 6日现镍或上涨

美元六连跌创下五周低位，隔夜伦镍止跌回升收盘上涨140美元，空头因素打压，现货镍近一个月内跌去20%，短期市场或有修正，料今现镍上涨。

5、周末临近人气清淡 6日现锡或持稳

近期美国数据喜忧互参，周三美国“小非农”表现不佳，投资者在今日晚间美国11月非农数据出炉前表现谨慎；国内市场周末来临市场人气更加清淡，供需两弱格局延续，预计今日现货锡涨跌不大。

6、需求未见改善 6日铅价或涨跌有限

投资者关注贸易进展与中国需求，隔夜伦铅小幅收跌；河南地区发布橙色预警，使得市场悲观情绪有所缓解，原生铅加工费上涨，铅产量陆续释放，下游电动车、汽车需求未见改善，料今现货铅价涨跌有限。

国际新闻

1、穆迪：第三季度中国境内债券市场流动性改善

穆迪投资者服务公司在最新发表的报告中表示，2019年第三季度，中国境内债券流动性改善，或是6月中国人民银行的措施缓解了同业拆借市场上投资者对中小型区域性银行不断上升的避险情绪。穆迪表示，根据下一年境内债券市场流动性充足的预期，个别发行人不行使赎回权的事件不太可能引起重大系统性风险，但投资者对财务实力较弱发行人的避险情绪将导致实力较强和较弱发行人的信用分化加大。

2、多国代表在海南倡议发起全球区块链与数字金融合作论坛

在5日的海南自贸港数字经济和区块链国际合作论坛上，来自哈萨克斯坦、印尼、巴林、新加坡、直布罗陀、塔吉克斯坦等“一带一路”沿线国家的政府部门代表，以及来自火币集团、中科投资等企业的相关负责人，共同倡议发起全球区块链与数字金融合作论坛，共建资源共享平台，推动区块链行业的健康有序发展，有效参与全球区块链产业的合作和发展。

3、WTO成员就2020年预算案达成一致 避免关门风险

世界贸易组织（WTO）成员周四同意一项2020年初步预算协议，避免了2020年1月1日停摆。美国此前扬言要停止WTO的预算，因为它认为WTO上诉小组已经越权，需要对之进行改革。新的一揽子资助计划将满足美国的需求，中断对该上诉机构的资助。

4、欧盟针对金融清算领域“大而不能倒”风险采取行动

欧盟各国政府周三同意实行有关处理清算所倒闭的新规则，新规提高了在救援行动中清算所需要承担的财务负担。此举旨在防止全球金融体系中的传染风险。欧盟称，这项协议确认了上周达成的一项初步协议，涉及16家总部位于欧盟的清算所，它们处理640万亿欧元（705万亿美元）全球衍生品交易的很大一部分。

5、印度央行下调本财年经济增长预期至5%

印度央行周四维持关键利率不变，并将截至明年3月的本财年经济增长预期从此前的6.1%下调至5%。该行承认，确实有进一步降息的空间，但担心近期的通胀。印度央行货币政策委员会（MPC）表示：“MPC认识到，有采取未来行动的货币政策空间。然而，考虑到不断变化的增长-通胀动态，MPC认为在这一时刻需要暂停。”

6、由于产量和新订单下降 11月印尼制造业指数仅48.2 

2019年11月印尼制造业业绩显示比上个月有所改善。然而，临近年底的公司活动却没有显示任何改善，甚至恶化。

7、安倍证实日本政府正制定1200亿美元经济刺激方案 

日本首相安倍晋三周四表示，政府将编制一项价值约13万亿日元（约合1200亿美元）的经济刺激计划，包括来自本财政年度的额外预算和指定用于2020财年的支出，从而证实了此前媒体的报道。

8、安倍晋三2390亿美元刺激计划并未在日本债市激起波澜

对于安倍晋三规模数千亿美元的经济刺激计划，日本债券市场交易者似乎并未太过在意。 在日本，这样的数字通常因为其中包括的承诺贷款和私营部门扶持计划而有很大的水分。计划细节显示，其中真正的中央政府开支仅有7.6万亿日元，在分析人士看来根本无力决定市场走势。刺激计划细节公布后，日本债券市场几乎没有变化。

9、泰国将削减橡胶树种植面积 以提升橡胶出口额

据QinRex消息，泰国政府女发言人Rachada Dhnadirek周三称，泰国内阁已经批准一项为期20年的计划，按照该计划，期间该国削减橡胶树种植面积21%，以将橡胶出口额提升逾两倍。

10、机构分析：美联储料在未来数年避免做出再度加息的暗示

加拿大蒙特利尔银行预计，2020年底美联储点阵图中位数料降至1.625%，以反映10月降息，认为利率路径可能出现乐观的上升趋势，但可能2021年和2022年才能显示再度加息的倾向。凯投宏观则认为，美联储不会犯过早加息的错误，他们会对2020年大选前加息很敏感，可能维持利率不变直至2021年底。摩根士丹利也发表相近的观点，认为尽管仍存在下行风险，FOMC将继续表示政策目前处于良好状态，将按兵不动直到2021年下半年。

11、美国10月贸易逆差收窄至472亿美元 初请失业金人数跌至4月以来新低

美国10月贸易逆差472亿美元，前值为525亿美元，预期为487亿美元。美国11月30日当周首次申请失业救济人数 20.3万人，预期 21.5万人，前值 21.3万人。

12、聚焦贸易局势与OPEC会议 美股微幅收高

美股周四小幅收高。市场聚焦国际贸易局势的最新动向以及OPEC会议结果。美国10月耐用品订单增幅不及预期。道指收盘上涨28.01点，或0.1%，报27677.79点；标普500指数涨4.67点，或0.15%，报3117.43点；纳指涨4.03点，或0.05%，报8570.70点。

13、周四美油期货收平 布伦特原油收高0.6%

美国原油期货价格周四收平。作为全球原油价格基准的伦敦布伦特原油期货价格收高。交易商正在等待主要产油国作出有关原油产量的决定。据报道，石油输出国组织及其盟友产油国推荐在原来的减产基础上再减产50万桶/日。纽约商品交易所1月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格收平，收于58.43美元/桶。昨日该期货价格上涨4.2%，收于11月21日以来的最高水平。伦敦洲际交易所2月布伦特原油期货价格上涨39美分，涨幅0.6%，收于63.39美元/桶。昨日该期货价格上涨3.6%。

14、OPEC同意额外减产50万桶/日 条件是所有国家100%履约

OPEC成员国就调整官方产量配额达成一致，减产规模微乎其微，而石油市场预计将于明年年初恢复供应过剩状态。一位代表说，继在维也纳进行了长达一天的辩论后，部长们同意将日减产目标提高50万桶。至关重要的是，只有OPEC+所有成员国都100%履行减产承诺，新的产量配额才会在2020年第一季度生效。

15、需求担忧持续施压原油市场

欧佩克及其盟友此次会议中讨论的重要议题之一是，是否延长将于2020年3月到期的现行减产协议。不少分析认为，欧佩克与合作伙伴将加大减产力度进行应对。一些分析认为，减产力度或从120万桶/日提高至150万桶/日，减产协议将延长至2020年底。美国页岩油产量、需求形势和整体经济情况等方面仍有很多的不确定性，俄罗斯可能希望不要急于改变政策，而是等到情况更加明朗后，于明年3月再举行有关会议。

16、沙特阿美IPO定价在区间的上端，超越阿里巴巴并成为全球史上最大规模的IPO

沙特阿美公告称，已经将IPO价格设定在32本币里亚尔/股（区间为30-32里亚尔/股），超过了阿里巴巴2014年美国IPO时250亿美元的融资规模。公告显示，沙特阿美IPO认购总额达到1190亿美元，获得4.65倍超额认购。可能会行使15%的超额配售权（“绿鞋”制度），IPO融资规模将达到1104里亚尔（294亿美元）。沙特阿美的估值达到1.7万亿美元。机构投资者支付转涨的截止日期为周日（12月8日）。

17、全球股市及外汇行情一览表

财经资讯

1、李克强：抓紧清理取消不合理限制灵活就业的规定

李克强总理12月4日主持召开国务院常务会议强调，各地要着眼稳就业大局，出台更多支持新增就业岗位的措施，抓紧清理取消不合理限制灵活就业的规定。“中国经济在不断发展壮大。这种发展过程会不断创造新的就业岗位、带动新增就业，仅靠原有的就业岗位不够。”总理说，“GDP增长创造就业空间，就业增加也创造GDP，两者相辅相成。所以，一定要稳住现有就业岗位，同时努力创造新的就业岗位。”

2、经参头版：多项数据向好，经济企稳有力

最近一段时间发布的多个宏观经济数据都呈现向好趋势。今年以来，我国经济运行保持在合理区间，呈现稳中有进的态势。基层调研显示，企业的预期也在改善，投资意愿加强。专家指出，这些都得益于今年以来稳增长持续发力、逆周期调节效应显现，释放出当前我国经济企稳有力的积极信号，预计经济将继续企稳向好，全年经济总量有望迈上历史新台阶。

3、央地加力为制造业融资广引“活水”

近日，央行、银保监会等多部门密集部署多项政策，引导金融业加大对制造业的支持力度。提高制造业中长期贷款和信用贷款占比、发展直接融资、运用保险市场等一揽子措施渐次落地。在政策的引导下，大型商业银行、中小银行以及产业基金等多路资金正在加速流向制造业。

4、万亿元新增专项债提前落地 专家预计大基建是投资主线

财政部12月4日公布的数据显示，今年前11个月，地方债券发行43244亿元，完成全年发行任务的99%，其中，发行新增专项债券21297亿元。随着今年新增债券发行渐近尾声，财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元。专家认为，随着2020年部分新增专项债的提前下达，预计明年初将迎来新增专项债的快速发行，将提振基建投资。

5、12家机构预计11月份CPI继续上行，货币政策保持稳健

民生证券、招商证券、申万宏源、华创证券等12家机构预测11月份CPI同比增长最小值为4.0%，最大值为4.6%，预测增幅均值为4.3%；而PPI同比增长最小值为-2.1%，最大值为-0.44%，预测均值为同比增长-1.3%。华泰证券首席宏观分析师李超表示，从历史经验判断，我国央行货币政策首要目标仍是稳增长，而适度提高对通胀的容忍度。

6、11月同业存单发行3155只达年内最高 利率持续上行超过5月份

11月份，同业存单发行规模达到17938亿元，是年初以来的第二高值，仅低于3月份的18472亿发行规模。从发行数量上看，11月份的同业存单发行数量达到3155只，更是全年发行数量最高的月份，也是今年以来唯一一个发行数量超过3000只的月份。

7、生态环境部：12月京津冀发生持续性污染天气的可能性大

国家气候中心、中国环境监测总站联合会商指出，2019年12月我国北方大气污染扩散条件整体偏差。与过去两年相比，京津冀和汾渭平原地区大气污染物扩散条件较2018年12月偏差，较2017年12月偏好。由于12月中下旬冷空气活动较弱、影响范围偏北，对京津冀中南部地区和汾渭平原污染过程的清除作用可能有限，预计发生3天及以上持续性污染天气的可能性大。

8、交通运输部：今年前三季度全国多式联运试点 降低物流成本超百亿元

全国运输结构调整暨多式联运现场推进会5日在京召开，交通运输部发布了第一批多式联运示范工程验收结果。交通运输部数据显示，今年前三季度，交通运输部联合国家发改委开展的三批70个多式联运示范工程项目，共完成集装箱多式联运量382万TEU，累计开通线路390余条，与公路运输相比，降低物流成本约112亿元，减少能耗153万吨标准煤，减少碳排放397万吨。

9、P2P成交量下降8成 正常运营网贷平台仅剩374家

根据网贷之家统计，截至2019年11月底，网贷行业正常运营平台数量为456家。若把暂停发标口径从超过3个月时间调整至超过1周，则可以发现实际的正常运营平台数量仅为374家。2019年11月单月行业成交量已经下降至506.23亿元，相比2017年顶峰时下降了近80%，已经跌至2015年同期水平。

10、临港新片区发布主城区未来发展空间布局 50个重大项目签约落地

中国（上海）自由贸易试验区临港新片区管委会12月5日召开城市空间资源推介会暨重大项目集中签约仪式，正式向社会发布临港主城区未来发展空间布局。同时，经由前期系列宣介活动共促成50个重大项目签约落地，涉及总投资295亿元。新鸿基地产、凯德置地、百联、华润置地、光明集团等国内外知名开发商以及戴德梁行等知名地产服务和咨询顾问公司参加了此次活动。

11、防止“一刀切” 山东实施重污染天气差异化应急管控

山东于近日印发《关于进一步做好重污染天气差异化应急管控防止“一刀切”工作的通知》，确保在有效应对重污染天气的同时，保障好民生需求和经济高质量发展。《通知》提出，对于民生需求的农药、医药类企业，重点党媒或教学用书印刷企业，涉及外贸出口、战略性产业、新兴产业等工业企业，在污染防治设施完善、环境管理到位、依法依规运行且稳定达标排放的情况下，经相应省级主管部门确认后，应纳入各市保障类清单，根据实际情况采取应急减排措施。

12、河北自贸试验区对540项涉企经营许可事项实行全覆盖清单管理

从河北省政府了解到，自12月1日起，在中国（河北）自由贸易试验区雄安片区、正定片区、曹妃甸片区和大兴机场片区等四个片区，对所有涉企经营许可事项实行全覆盖清单管理，共540项。 （新华社）

13、唐山市召开冬季清洁取暖工作紧急会议

近日，唐山市召开冬季清洁取暖工作紧急会议，对唐山市冬季清洁取暖安全工作进行紧急部署。要求唐山市立即开展冬季清洁取暖安全大检查，确保群众清洁取暖安全。

14、40家房企融资总额全线反弹 环比大涨近3倍

多家研究机构的数据显示，11月，40家典型上市房企融资总额904.36亿元，环比大幅上涨283.49%，融资总额仅次于今年3月的年内最高点。继11月房企美元融资井喷后，12月以来，房企继续密集发布美元融资计划。

15、广东将研究制定2020年房地产市场秩序专项整治工作方案

广东省住房城乡建设厅党组书记赵坤近日表示，为了促进房地产市场平稳健康发展，要大力促进租赁住房消费，加快推进城镇住房租赁立法工作，规范住房租赁市场管理，继续做好租赁住房试点工作，还将持续开展房地产市场秩序专项整治。广东省住建厅将研究制定2020年广东省房地产市场秩序专项整治工作方案和房地产领域社会矛盾专项治理行动工作方案，重点加强对房地产中介机构和从业人员的监管，严厉打击房地产市场违法违规行为。

16、长三角一体化带来楼市利好 前11月十大房企已斥3400亿拿地

近年来，长三角区域已经成为众多房企竞相布局的热土，尤其是万科、碧桂园、保利发展等头部房企，更是加大了在长三角城市群的拿地力度。据中指研究院统计，今年前11月，在长三角拿地排在前10的房企，拿地总金额达3397亿元。

17、11月百强房企业绩环比上涨超一成

克而瑞地产研究中心数据显示，11月百强房企单月权益销售金额较10月有所提升，环比增长10.9%。从累计业绩表现来看，1至11月百强房企累计权益销售金额同比增长6.5%。不过，克而瑞方面认为，目前市场整体的去化率水平仍处于相对低位，市场真实情况并不像数据反映得那么乐观。从房企目标完成情况来看，截至11月末，在年内设定了业绩目标的企业中，近七成房企的目标完成率达到90%以上。其中，包含世茂、龙湖、阳光城、金科、中梁、禹洲、宝龙在内的九家房企已提前达成全年目标。

18、深圳一二手住宅市场热度持续升温 挂牌价上涨房源占比超60%

从各大机构的统计数据可以看出，深圳一二手住宅市场的热度在持续升温。据深房中协标准指数显示，11月深圳二手房网签量达到9243套，环比大涨57.5%，与去年同期3738套的二手房网签量相比，增幅更是高达147%。11月深圳一手住宅成交3196套，环比上涨20%。深圳中原研究中心的数据显示，豪宅标准调整后市场升温，挂牌价上涨房源占比达到64%。

19、11月北京土地成交额133亿元 房企拿地节奏放缓

诸葛找房近日发布北京土地市场月报称，2019年11月份，北京土地市场共出让4宗经营用地，总成交额为133亿元，包括2宗限竞房用地、1宗共有产权房用地和1宗纯商品房用地。在竞拍现场，房企表现得十分谨慎，土地溢价率也持续走低。

20、华侨城出让上海苏河湾半数股权，赌王女儿何超琼逾47亿接手

 12月4日，港股信德集团公告，公司分别持股80%的两家合资公司上海潼信和上海苏钻合计以47.12亿元的底价收购深圳华侨城苏河湾地块50%的权益。此次华侨城出售的项目所在地块是2016年由华润置地和华侨城组成的联合体，以69.32亿元的价格竞得。信德集团的实际控制人为赌王何鸿燊的女儿何超琼，持股比例为17.7%。

行业要闻

1、上海市印发工业炉窑大气污染综合治理工作方案

本市钢铁、水泥、焦化、石化、化工、有色等行业二氧化硫、氮氧化物、颗粒物、挥发性有机物的排放，全面执行国家和本市大气污染物特别排放限值。暂未制订行业排放标准的工业炉窑，包括铸造，日用玻璃，玻璃纤维、耐火材料、石灰、矿物棉等建材行业，钨、工业硅、金属冶炼废渣（灰）二次提取等有色金属行业，氮肥、电石、无机磷、活性炭等化工行业，应按照本市工业炉窑地方排放标准执行，全面加大污染治理力度。铸造行业烧结、高炉工序污染排放控制按照钢铁行业相关标准要求执行。其他行业工业炉窑按照本市工业炉窑地方排放标准中颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放限值分别不高于20、100、200毫克/立方米实施改造。

2、煤电长协签约进入高峰期 业内预计明年电厂压力将减小

由中国煤炭工业协会主办的2020年度全国煤炭交易会昨日在山东省日照市开幕，煤炭企业与下游行业年度长协合同签约也进入高峰期。明年的煤价形势有望部分减轻火电企业的经营压力。中国煤炭工业协会会长梁嘉琨预计，全年煤炭消费将保持小幅增长，煤炭产量保持稳步增长，全国煤炭市场供需已由总体平衡向宽松方向转变。

3、进口不锈钢坯料量仍居高位，台湾地区不锈钢压力难减题 

据台媒报道称，今年前10个月台湾地区进口不锈钢坯料虽较去年大减逾半，但仍多达4.5万吨，其中80%来自印尼，而印尼进口的价格偏低，平均仅约5.2万元新台币，因而对台湾岛内不锈钢市场行情的提升仍造成不小的压力。

4、台湾上游不锈钢厂调降12月内外销不锈钢盘价 

台湾上游不锈钢厂烨联、唐荣在低盘开出11月不锈钢内外销价之后，继续低开12月盘价，且跌幅进一步扩大，期能激励市场买气。

5、美国对华碳钢合金盘条启动第一次双反日落复审立案调查

2019年12月2日，美国商务部发布公告，对进口自中国的碳钢合金盘条（CarbonandCertainAlloySteelWireRod）启动第一次反倾销和反补贴日落复审立案调查。

6、美国钢铁公司将收购大河钢铁公司49.9%股权

美国钢铁公司（U.S. Steel）将收购大河钢铁公司（Big River Steel）49.9%的股权。大河钢铁公司拥有一座产能145万吨/年冶炼车间，一条CSP生产线，一条产能81.6万吨/年冷轧生产线和一条产能40.8万吨/年热镀锌生产线。

7、摩根大通称 铁矿石价格将在2020年稳健开局

摩根大通分析师在一份报告中写道，尽管需求疲软，但铁矿石市场的供应相对紧张，铁矿石价格在2020年可能会保持韧性。分析师预测，2020年将有约3000万吨的供大于求，低于先前约5000万吨的预测，并预计基准价格将维持在当前水平左右，然后随着淡水河谷供应恢复在下半年走低，2020年中国钢铁产量将增长2%，这与需求的增长保持一致，特别是在上半年，维持对2020年平均价格在每吨81美元的预测

8、FMG寻求增加对日本出口铁矿石的机会

澳大利亚矿产商FMG在接受媒体采访时表示，公司正在寻求增加对日本出口铁矿石的机会。据了解，中国是FMG铁矿石最主要的出口目的地。此前，FMG还计划在2020年向我国出口1700万-2000万吨中档铁矿石，同比增加两倍。

9、LME期铜大致收平

LME期铜大致收平，报5889美元/吨。 LME期铝收跌0.6%，报1747美元/吨。 LME期锌收跌0.5%，报2234美元/吨。 LME期铅收跌0.9%，报1905美元/吨。 LME期镍收涨1.2%，报13275美元/吨。 LME期锡收涨0.3%，报16800美元/吨。

10、国内商品期货市场夜盘收盘涨跌互现

周四，国内商品期货市场夜盘收盘涨跌互现，螺纹期货夜盘收跌0.70%，热卷收跌0.22%；铁矿石期货收跌0.64%。沪镍涨1.64%，领涨市场。焦炭、动力煤分别收跌0.53%、0.04%，焦煤收涨0.08%。豆油、棕榈油分别收涨0.06%、0.10%，菜油收跌0.83%。豆粕、菜粕、大豆分别收涨0.73%、0.35%、0.23%。沪铜夜盘收涨0.19%，沪铝收跌0.36%，沪锌收跌0.25%，沪铅收平，沪镍收涨1.11%，沪锡收涨0.24%。