①2024年真会是一个全球央行的“降息年”吗？

②随着时光正式步入农历龙年，人们对于这一去年年底曾坚信无比的预测，如今却已产生了越来越多的动摇；

③至少，想要像2年前全球主要央行同步迈入紧缩周期那样，各国在短时间内同时开启降息的大门，可能性似乎正愈发渺茫。

2024年真会是一个全球央行的“降息年”吗？随着时光正式步入农历龙年，人们对于这一去年年底曾坚信无比的预测，如今却已产生了越来越多的动摇——至少，想要像2年前全球主要央行同步迈入紧缩周期那样，各国在短时间内同时开启降息的大门，可能性似乎正愈发渺茫……

有迹象显示，随着决定物价前景的国内驱动因素的影响力逐渐取代全球趋势，发达国家央行过去四年来货币政策领域的同步性，即将开始出现裂痕。

部分央行甚至有可能在2024年继续加息……

作为20世纪90年代初设立通胀目标制的先驱，新西兰联储在设定货币政策趋势方面很有一套。而据澳新银行经济学家预计，该联储最快可能在2月底再度加息，交易员们认为新西兰有可能再次打破全球主要央行货币政策的一致性。

除此之外，近来立场愈发鹰派的，还有新西兰的近邻澳大利亚。澳洲联储主席Michele Bullock本月早些时候表示，“不能排除进一步加息的可能性”，这凸显了与市场预期截然不同的政策路径，市场原以为该联储在2月6日召开的今年首次议息会议上会采取鸽派基调。

事实上，即便是去年底所有人都预计2024年将降息多次的美联储，如今似乎也正在农历龙年到来之际，面临着新的变数。

在上周远超市场预期的两份美国重磅通胀报告——CPI和PPI发布后，就业增长激增、通胀持续具有粘性以及不断与悲观预期相悖的美国整体经济表现，已推动美国国债收益率重返约两个月来最高点，同时交易员大幅下调了对今年降息的预期。

美国利率期货市场目前对今年底的利率预估，已几乎与美联储12月的点阵图一致——决策者的预测中值对应2024年将降息三次，每次25个基点，而当前衍生品合约定价也对应相同的幅度，并预计仅有较小的可能性进行第四次降息。要知道，在去年年底，交易员曾一度押注今年会有7次降息。

更为极端的，则还当属几家华尔街投行与美国前财长萨默斯上周接连发出的“加息”呼声。法国兴业银行分析师Kit Juckes上周表示，美联储“没有理由急于”降息，如果美国经济重新加速增长，那么美联储下一次的利率决议可能是加息而非降息。

美国前财长萨默斯在近期接受采访时也扬言，美联储下一步很有可能是上调利率，而不是下调利率，他认为，美联储的举动必须“非常小心”。

与此同时，在过去数十年试图战胜通货紧缩的努力中，长期处于超宽松状态的日本，则可能会在未来几个月内采取自2007年以来的首次加息行动。

从这些央行的最新政策预期变动看，2024年究竟还是不是一个业内当初彪炳的“降息年”，确实已经需要被打上一个大大的问号。至少在今年上半年，“加息阵营”的力量甚至仍完全足以与“降息阵营”分庭抗礼……