摩根士丹利发布报告称，运费回落将导致欧洲消费零售股股价反弹，全球航运股股价回落。目前供应链中断对通胀影响有限，然而一旦中断时间延长，欧洲油价将上行，通胀进一步反弹。

　　1月31日，摩根士丹利发布最新报告称，由于航运公司绕道非洲南端的好望角，亚洲至欧洲航线的集装箱运费率飙升236%，但是市场对“红海恐慌”的反应已经过度，预测运费即将回落。

　　以下是报告核心观点：

1）苏伊士运河是全球贸易的关键水道，尤其对集装箱贸易至关重要。大摩分析称，全球12%的贸易和30%的集装箱贸易通过苏伊士运河。由于苏伊士运河的航运中断和航运公司绕道非洲南端的好望角，亚洲至欧洲航线的集装箱运费率飙升236%，市场对“红海恐慌”的反应已经过度，预测运费即将回落。

2）股票方面，运费的下降将减少航运成本，此前“跌惨”的欧洲消费股（依赖进口商品）盈利有望改善，股价有望实现反弹。全球航运股可能已经高估，分析师对其持谨慎态度，并下调个股评级。

3）经济方面，考虑到全球贸易货物的供需平衡情况远好于2021年，且价格水平仍高于疫情前，供应链中断对通胀影响程度有限，不太可能引发剧烈的通胀波动。

4）如果红海危机加剧（如航运成本上升或供应链中断时间拉长）将对欧洲的炼油行业造成较大冲击，油价将上行，通胀也可能进一步升温。

（来源：华尔街见闻）